موديز تحذر من مخاطر التوسع في الإقراض الائتماني الخاص

حذرت وكالة موديز للتصنيف الائتماني من مخاطر التوسع في الإقراض الائتماني الخاص على الاقتصاد الأميركي.
وقد شهدت البنوك في الأعوام الأخيرة منافسة محتدمة مع مقرضي القطاع الخاص، فقد هيمنت الشركات غير المصرفية التي تتيح القروض للشركات متوسطة الحجم، على الائتمان الخاص حيث يستكشف هؤلاء المقرضون الآن فرص الإقراض البديلة، بما في ذلك التمويل القائم على الأصول.
ومع ذلك، يواجه مقرضو الائتمان الخاص منافسة جديدة من البنوك التي كثفت من أنشطة إعادة التمويل والمشاركة في قروض الرافعة المالية لعمليات الاندماج والاستحواذ.
وتشير البيانات الصادرة عن PitchBook LCD إلى أن البنوك قد أعادت تمويل ديون قيمتها 14 مليار دولار من المقرضين من القطاع الخاص، وسهلت 44 مليار دولار من القروض ذات الرافعة المالية لصفقات الاندماج والاستحواذ من 15 مايو/أيار، ما يمثل زيادة كبيرة عن أرقام العام الماضي.
وقد أشار محللو وكالة موديز نقلًا عن رويترز إلى إمكانية تحقيق نمو كبير في هذا القطاع لا سيما مع تحويل البنوك محافظ القروض الاستهلاكية إلى مديري الأصول.
وعلى الرغم من الانتشار، فإن نمو الائتمان الخاص لا يخلو من التحديات، إذ أشار تقرير موديز إلى المخاطر المتزايدة ولا سيما مع تزايد عدد البنوك وشركات التأمين التي تتعاون مع مقرضي الائتمان الخاص.
ويؤدي استحواذ شركات الائتمان الخاصة على شركات التأمين إلى توسيع نطاق انتشارها، حيث تعمل الشركات الكبرى مثل Blackstone وKKR وApollo وCarlylele على توسيع أصولها الائتمانية الخاضعة للإدارة بقدر كبير، من 481 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2019 إلى 1.3 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2024.
وتتمثل إحدى القضايا الرئيسية التي أكدتها وكالة موديز في الافتقار إلى الشفافية في السوق، وقد ألغى قرار قضائي صدر أخيرًا في يونيو/حزيران قاعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التي كانت ستتطلب مزيدًا من الإفصاح للمستثمرين من القطاع الخاص، ما يشير إلى أن زيادة الرقابة التنظيمية قد لا تكون وشيكة. ومع ذلك، تستمر الجهود المبذولة للتخفيف من المخاطر المرتبطة بالائتمان الخاص.